芒果超媒2020半年度业绩预增 A股稀缺性助力彰显“长期价值”

发布时间:2020-07-13 03:24 编辑:西极电力网

  7月10日,芒果超媒(300413.SZ)发布2020年半年度业绩预告。报告期内,芒果超媒预计实现归属于上市公司股东的净利润为10.4亿元-11.4亿元,比上年同期增长29.42%-41.86%。报告显示,公司核心平台芒果TV充分发挥内容创新和体系自制优势,优化平台运营、创新内容编排,多部剧集和综艺节目持续热播,推动报告期内有效会员及会员收入大幅提升;随着优质内容持续产出,芒果TV 广告收入实现大幅增长;运营商业务加大线上教育和生活服务等业务布局发展提速,公司收入结构优化的同时,整体业绩持续增长。

  2020上半年,爆款综艺《乘风破浪的姐姐》持续霸屏热搜页面,一夜间“各行业闪闪发光的无价之姐”“乘风破浪的XXX”成为广大网友玩得乐此不疲的话题梗。而另一边,重组成军2周年的芒果超媒,却没有被全民热议的氛围冲昏头脑,而是在厮杀正酣的资本市场里,冷静判断自身优势,不断强化稀缺价值,公司市值一路稳步攀升至1100亿。根据Choice数据显示,芒果超媒2018年、2019年的市值涨幅分别为24%、61%。2020年至今,市值涨幅超过70%。仅今年6月,就有中信证券、国信证券、天风证券等12家机构给予芒果超媒“买入”或“强烈推荐”评级,“芒果模式”的长期价值正逐步凸显。

  在近日举行的芒果超媒年度股东会现场,芒果超媒董事长张华立表示,超媒是一家具有媒体属性的互联网公司,延伸策略和发展路径具有独特性,媒体的运营规律和商业网站也有着显著区别,这也是超媒近几年取得快速发展的重要原因。

  从财报业绩来看,作为A股首  家国有控股视频平台,芒果TV实现三年连续盈利,芒果超媒以仅仅爱奇艺五分之一的付费用户数,换来了与爱奇艺相差无几的市值。截止6月30日,爱奇艺市值170.13亿美元(折合人民币1190亿元),而芒果超媒市值为1160.81亿元。是什么原因让资本市场一直对芒果超媒高看一眼,厚爱三分?

  芒果超媒:A股市场中最独特又稀缺的存在

  作为国内媒体融合发展的典型样本,公司新媒体平台芒果TV经历了从独播到独特、再到独   创的不同发展阶段,形成了独具特色的媒体融合芒果模式,不断释放出在内容创新、品牌建设、机制创新、平台运营等方面的强大优势。

  与“资本型驱动”的BAT相比,芒果超媒自称是“穷人的孩子早当家”,一早   就确立了“内容型驱动”的路线,从创立伊始就坚持自制为王、内容为王,芒果TV所有业务线的扩张都是基于内容的扩张。这几年,芒果TV以“不创新 毋宁死”为理念不断创新机制优势,从无到有、从少到多、从精到优地建立起了近20支综艺自制团队,用10%的成本收割市场上50%的爆款,“自制能力”成为芒果超媒绝  对优势的鲜明标签。2019年数据显示,芒果TV自制综艺占比高达80.36%,芒果TV的网综市场份额从2018年的22.9%进一步扩大至36.3%,这一比例远超同业。

  海量内容自制,不仅带来用户定位精准、内容制作全流程控制的优势,更带来了品效广告的灵活覆盖。2019年其他视频平台的广告收入基本持平甚至下滑,而芒果TV的广告收入同比增长高达39%、会员收入同比增长102%。业内人士指出,正是得益于自制内容团队带来的制播一体优势,充分保证了广告品牌需求直达内容团队,实现植入型广告+正片的内容共创与自然融合,而这一模式显然比贴片广告转化率更高。

  另一方面,芒果超媒以持续盈利为基础的良性商业模式,也成为业内人士最  为关注的话题。2019年芒果超媒总营收125.01亿元,同比增长29.40%;净利润11.56亿元,同比增长33.59%。与此同时,腾讯视频2019年亏损30亿元,爱奇艺亏损额高达103亿元,尽管并入阿里后,优酷没有公布独立的财务数据,但根据阿里2019年财报,包括优酷在内的大文娱板块,2019年巨亏158亿元。

  “芒果超媒是业界一种最独特的存在,它的本质是湖南广播电视台可运作资本的整体打包上市。”北京网络视听节目服务协会秘书长包冉在接受媒体采访时,一针见血的这样评价,芒果超媒的经验和教训对其他长视频平台来说,基本没有借鉴意义。促使它成功的经验,爱优腾也没法模仿。

  稀缺标的“长期价值” 助投资者尽享持股红利

  2020年财报季以来,万达电影、横店影视、华谊兄弟等影视传媒板块伴随着疫情影响大多呈现亏损状态。芒果超媒成了A股影视传媒版块中的稀有物种,继续一枝独秀延续增势。2020上半年,芒果超媒预计净利为10.4亿元-11.4亿元,已接近去年全年净利。

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